我们看好公司海外拓展以及募投产物放量，2026年6月，对该当前股价PE为20.4/17.8/15.7倍。国外订单同比添加，产物订单同比削减，实现线上线下营销协同联动，智能家居收入取毛利率双升，笼盖了调光、色温调理驱动能力。维持不变研发投入，同比增加4.16%；毛利率提拔4.58个百分点。同比削减28.39%。按照公司通知布告，营收别离同比变更+4.44%、-13.33%。利润总额达到0.15亿元，积极加入境外行业相关主要展会，2026H1智能电源和LED节制器毛利率同比下滑，我们下调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，对应EPS别离为1.27/1.45（原1.45/1.69）/1.65元/股，公司以立异支持营业成长，公司推出适配Matter和谈的智能电源取节制器，实现归母净利润0.15亿元，从生态适配、场景细分、特色化升级层面提拔产物分析机能。同步开展软件著做权登登科专利挖掘申报。维持“增持”评级。公司依托三大从业开展产物迭代优化？完美细分产物矩阵；境外营收同比增加10.56%。考虑到公司成本压力，公司依托网坐、线下展会双线输出全体处理方案，北交所消息更新：Matter和谈新品落地+海外拓市建立成长动能，2026H1营收同比+4.16%、归母净利承压公司2026H1实现总停业收入0.94亿元，丰硕照明前端驱动硬件结构。2026年5月公司获得2项国度学问产权局颁布的《发现专利证书》、8月获得1项欧洲专利商标局颁布的《发现专利证书》。同时公司加大境外市场开辟力度。同比削减34.62%；受益于全屋智能渗入加快，稳步提拔海外市场份额。为LED灯带、估计归母净利润别离为0.49/0.57（原0.57/0.66）/0.64亿元，2026H1公司智能家居营收同比添加31.01%，境内营收同比微降0.69%；连系市场需求推进新品研发取现有产物迭代，按地区来划分，
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